近60的英国买方公司表示由于MiFID交易成本并未降低

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“从表面上看，这很令人惊讶，”TCA提供商ITG的代理经纪人兼管理顾问迈克尔斯帕克说。“人们普遍认为，场馆之间的竞争是一件非常积极的事情。总的来说，我们的数据显示，MiFID之后的成本一直在下降。”

IMA公司的营销总监简洛说，她对买家没有感受到任何成本降低感到失望。

“当伦敦证券交易所在MiFID之前受到削减成本的压力时，他们实现了费用削减，但没有成功。她确实对市场竞争力有所怀疑。”

自指令生效以来，有许多因素可能导致交易成本的增加。

在MiFID之后，许多交易场所在与现有交易所的竞争中推出，产生了降费的压力。然而，交易目的地范围的扩大使得资产管理公司很难跟踪价格和交易；在调查中，64%的人认为MiFID后英国股市的市场透明度下降了，而欧洲股市的市场透明度下降了53%。

劳恩说：“人们总是认为英国市场的信息质量在MiFID之后可能不会得到改善，这是一种风险。”“如果没有统一的磁带来提供关于你想交易的股票发生了什么的信息，你可能会错过一些关键的东西，这可能会非常昂贵。”

“例如，市场数据等投资过程中的一些成本已经上升，”Sparkes补充道。很明显，如果要从多个地方获取数据，成本就上去了，而且是市场数据成本的倍数。"

根据ITG的数据，在过去三年中，平均交易规模下降了50%以上，这可能也会对成本产生影响，因为必须支付大量结算费用来支付许多较小的交易。

调查还发现，80%的资产管理公司现在正在使用TCA，其中42%的资产管理公司已经向其机构客户提供了结果。几乎四分之一的受访者(24%)表示，他们在执行的基础上只执行了100%的交易，这可能包括直接发送到经纪人跨网络的交易和DMA交易。

在衍生品交易方面，调查发现，与去年相比，37%的受访者增加了双边交易的抵押品数量：这比2009年的12.5%有所增加。只有6%的受访者使用集中清算，全部用于股票衍生品交易。

该调查基于76家IMA成员公司的反馈，这些公司在英国管理着总计3.3万亿英镑的资产。

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